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联络互动:占据移动互联网关键流量入口,发力智能硬件构建完整生态系统

发布时间:2015-04-10    研究机构:银河证券

核心观点:

联络互动(002280):A股稀缺的上亿用户量级移动互联网平台型标的

数字天域通过为众多中小手机厂商提供联络OS智能手机操作系统,占领移动互联网关键入口,具备稳固的第三方应用和游戏分发能力;同时,通过自有应用商店、游戏中心、手机桌面等APP,实现与操作系统层面所占“入口”的协同。在2014年借壳重组时,定向数字天域董事长何志涛配套融资彰显信心;强大的投资方和管理层产业背景,也帮助公司借力资本市场实现跨越式发展。

得入口者得天下,构建完整生态系统者坐稳天下

占据互联网某一层面的入口,可以成就一家公司一时的辉煌,然而苹果、BAT及小米、乐视等企业的发展历程告诉整个行业,只有构建自己完整的生态系统,才能提高用户粘性和忠诚度,确保企业自身有足够宽的护城河,从而坐稳天下,不惧竞争对手在单一方面的竞争优势。

依托联络OS占据移动互联网流量入口,发力智能硬件,联络互动进一步构建完整生态系统

依托在联络OS智能手机操作系统持续开发、拓展分发渠道和增加用户数量、建设第三方应用联运平台和联络运营分发管理平台等方面加大投入,联络互动构建更完善的合作生态圈;同时,计划在2015年将推出自有品牌的智能硬件,完成自有生态圈建设的自生长,预期将大大提升公司的用户拓展领域、目前上亿用户的价值变现和ARPU提升。

估值和投资建议

我们看好联络互动通过合作生态圈和自有生态圈构建完整生态系统,必然会带来用户数的大幅增长和单用户ARPU大幅提升,使得公司具有高弹性的移动互联网入口流量变现能力,具备千亿市值潜力。

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